港股概念追踪 | 地产竣工韧性依旧 浮法玻璃价格持续走高 行业复苏迎量价齐升(附概念股) 环球观点

浮法玻璃价格近日持续走高。生意社数据显示，4月24日现货玻璃参考价报22.74元/平方米，本月以来累计涨幅已达15.26%。德邦研究认为，在新的产能置换政策下，新增产能愈发困难，行业进入到存量产能博弈阶段，行业冷修加速，供给收缩价格止跌；而需求端地产竣工韧性依旧，玻璃需求望集中释放，行业迎来新一轮价格上涨。

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生意社数据显示，上周玻璃现货市场价格继续上涨，周初玻璃均价为20.7元/平方米，周末均价为22.6元/平方米，周内价格上涨幅度为9.18%。

中信建投期货表示，近期玻璃价格大幅上涨，核心驱动在于持续且大幅度的库存去化。随着现货端乐观预期发酵，3月开始国内浮法玻璃库存大幅下降，近六周库存降幅分别为17.44万吨、30.75万吨、18.08万吨、23.54万吨、10.61万吨、18.05万吨，累计去库118.19万吨，降幅28.81%。

从需求端来看，截至2023年4月中旬，浮法玻璃深加工企业订单天数14.8天，较3月底增加2.0天，环比涨幅15.63%。

值得注意的是，房地产领域作为浮法玻璃的重要需求端，其竣工情况与玻璃价格关系密切。国家统计局数据显示，2023年1月份-3月份，房屋竣工面积19422万平方米，同比增长14.7%，其中，住宅竣工面积14396万平方米，同比增长16.8%。

建信期货提到，短期来看，随着近期气温的不断升高，消费终端地产行业施工进度将加快，玻璃需求进入季节性旺季，从当前全国产销情况来看，市场拿货氛围普遍较好，部分地区甚至出现规格断货情况。中长期来看，今年地产业宏观政策整体呈相对积极态度，有力提振玻璃产业信心。

专业人士表示，目前多数浮法玻璃生产企业已实现了一定盈利，虽然成本维持高位，但玻璃价格上涨明显，带动了行业盈利好转，当前价格方面已经高于往年同期水平，由于后期还存在一定上涨空间，预计今年浮法玻璃行业整体盈利水平会好于去年。

中泰证券表示，受前期地产资金紧张影响，竣工端当前仍积累一定延期项目，在“保交楼”政策对地产资金的支持下，23年竣工端有望修复改善，进而带动浮法玻璃需求回暖。

开源证券表示，4-5月是上半年传统需求旺季，且地产项目复工进展整体呈现逐步修复态势，随着第二笔保交楼资金逐步落地以及在施工面积高位支撑下，2023Q2竣工有望持续改善，短期内玻璃价格仍具备上涨动力。中长期来看，随着2023年6-9月500万吨天然碱、300万吨联氨碱陆续投产，盈利弹性有望加速释放，但需持续关注下半年需求释放弹性以及玻璃生产商复产节奏。

相关概念股：

信义玻璃(00868)：国内市占率约13%，在22年仍实现34%、19%的综合毛利率与净利率，未来将通过产能置换进一步提升产线效率，并有望通过收购与海外建厂方式进一步扩产产能。公司产品结构优异，汽车与建筑玻璃的高附加值产品有利对冲浮法周期波动。

凯盛新能(01108)：公司主要产品为超薄电子玻璃基板、光伏玻璃及深加工产品。2022年，公司实现营业收入50.30亿元，同比增加38.73%；归属于上市公司股东的净利润4.09亿元，同比增加59.93%。

福莱特玻璃(06865)：公司主要产品包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。截至2023年3月31日止第一季度，公司营业收入为人民币53.65亿元，同比增长52.90%；归属于上市公司股东的净利润为人民币5.11亿元，同比增长17.11%。

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