信用债盘前提示|债市延续小幅下行，远洋债券连续第三日反弹，“15远洋03”涨近7% 环球快看点

财联社4月27日讯（编辑 毛乐彤）昨日，月底之际资金宽松无虞，信用债收益率延续小幅下行态势。银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交2085只，总成交金额1721.92亿元，其中1159只信用债上涨，163只信用债持平，702只信用债下跌。

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地产债多数上涨，“20旭辉02”涨超7%，“15远洋03”、“15远洋05”涨超5%；“20远资01”跌超4%，“18金隅02”“21碧地02”跌超1%。此外，“20广版EB”涨超17%，“22中铁02”涨超2%，“PR冶高02”跌超11%。

涨幅超2%的信用债：其中“20旭辉02”、“15远洋03”、“15远洋05”涨幅位居前三，分别涨7.26%、6.92%、5.98%，分别成交3万元、658.77万元、483.36万元。

中债各期限中短期票据收益率较上日多数下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.22个基点报2.7027%；3年期收益率下行1.45个基点报2.9928%；5年期收益率上行0.73个基点报3.2173%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行0.22个基点报2.8104%；3年期收益率下行1.46个基点报3.1214%；5年期收益率下行0.27个基点报3.4306%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.22个基点报2.8804%；3年期收益率下行0.46个基点报3.5814%；5年期收益率上行0.73个基点报3.8906%。

中债各期限中短期票据信用利差集体走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.78个基点至28.6BP；AA+级信用利差走阔0.78个基点至39.37BP；AA级信用利差走阔0.78个基点至46.37BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.3个基点至32.63BP；AA+级信用利差走阔0.29个基点至45.49BP；AA级信用利差走阔1.29个基点至91.49BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔2.98个基点至42.38BP；AA+级信用利差走阔1.98个基点至63.71BP；AA级信用利差走阔2.98个基点至109.71BP。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交809只，总金额为810.47亿元。此外，1-3年期共成交875只，总成交金额为605.04亿元；3-5年期共成交335只，总成交金额为258.93亿元；5年期以上共成交66只，总成交金额为47.48亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交580只，总金额为395.01亿元。此外，AA+级信用债共成交261只，总成交金额为134.61亿元；AA级信用债共成交80只，总成交金额为32.53亿元；A-1级信用债共成交10只，总成交金额为11.87亿元；AA-级信用债共成交1只，总成交金额为0亿元。

成交活跃券（成交金额超1亿元）：其中“23中铁建SCP001”、“23江西交投MTN002”、“23赣国资SCP002”、“23一汽租赁CP001”、“23亦庄投资SCP002”成交额位列前五，分别为23.99亿元、23.5亿元、20.99亿元、14.5亿元、12.69亿元。

高收益债：29只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0融创03”、“20远资01”、“20宝龙04”收益率位列前三，分别为736.14%、381.19%、95.05%，三只债分别成交432.74万元、109.78万元、57.59万元。81只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22滇池投资SCP003”、“19中骏01”、“PR安投债”收益率位列前三，分别为14.78%、14.72%、14.61%，三只债分别成交993.9万元、58.63万元、124.41万元。

城投债：各期限城投债收益率多数下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.07个基点报2.747%；3年期收益率下行1.83个基点报3.024%；5年期收益率上行0.54个基点报3.2495%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.07个基点报2.8229%；3年期收益率下行0.83个基点报3.1534%；5年期收益率上行0.54个基点报3.4493%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.07个基点报2.9429%；3年期收益率下行0.83个基点报3.3484%；5年期收益率上行0.54个基点报3.8443%。

美元债涨跌排行：

（数据来源：久期财经，财联社整理）

渤海证券表示，结构性资产荒下拥挤加剧，信用利差延续下行趋势，信用债配置性价比持续降低，尤其短期限品种性价比持续下降，不妨转向信用挖掘策略和久期策略增厚收益，但从AA+品种信用利差分位数来看，信用挖掘空间有限，继续下沉至AA级的风险收益比并不具备太大吸引力，总体而言，当前配置时机不佳，可等待未来可能出现的震荡行情带来的配置机会，现阶段更应注重防守，建议配置部分短期限品种作为过渡，赚取一定票息的同时为后续行情腾挪资金，择券时仍需谨慎，避免过度下沉带来估值波动风险。

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