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【短讯】巴菲特投资的日本商社股 又接二连三创出历史新高|世界焦点

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(资料图)

(编辑 史正丞)就在全球股民为“美国衰退什么时候来”、“AI到底还要炒多久”绞尽脑汁的时候,巴菲特的投资持仓又迎来了新的高光时刻。截至东京市场周三收盘,受到超预期财年利润指引和3000亿日元回购(接近总股本6%)计划刺激,三菱商事周三大涨3%,创下股价历史新高。此前住友商事和伊藤忠商事,也在财报公布后于本周二创下历史新高。整体来看,自从巴菲特在2020年8月挖掘出日本投资机会后,5大商社股价的涨幅达到惊人的80%-230%。(五大商社股价日线图,来源:TradingView)这些日本股票的最新财报,也能体现出巴菲特“价值投资”的真谛。截至5月9日,五大商社均披露了2022财年(截至2023年3月)的财报。横向对比来看,五家公司上年的合计净利超过4.2万亿日元(约合人民币2150亿元),较2020财年增长超4倍。除了伊藤忠外,其余四家的利润数据均达到历史新高。对于当前财年,5家公司均预测整体利润可能会有所收窄,不过仍然好于市场预期。同时即便算上过去三年的涨幅,这些股票的估值也没有达到昂贵的区间,甚至三菱和住友商事仍处于低于账面价值的状态。东海东京证券分析师Hideaki Kuribara解释称,这些商社的利润基本上处于上行趋势,过去十年里,这些贸易公司一直在增强非资源板块的业务,从而稳定营收,现在也到开花结果的时候了。巴菲特:有机会还想买巴菲特最早在2020年披露伯克希尔持有五大商社各5%的股份。在今年4月访问日本期间,巴菲特也对媒体表示,继去年11月把持股提高到6%以后,最新的操作已经把持股比例提高至7.4%,未来还有可能进一步增持至9.9%。类似于可口可乐、苹果公司,巴菲特的投资风格一向是挑选高分红、值得长期持有的标的。所以他今年也带着自己的接班人阿贝尔一同访日,为的是“接下来几十年继续与这些日本公司合作”。对于巴菲特而言,投资日本市场还有一个非常大的优势——融资成本非常低。根据今年4月伯克希尔日元债的发行文件,五年期日元债的票面利率为1.135%。要知道,受到今年初日本央行退出收益率曲线控制政策(YCC)的揣测影响,日本市场的融资利率已经达到近8年来的高点。(日本十年期国债收益率,来源:TradingView)令巴菲特十分骄傲的“稳定分红+低融资利率”组合还能维持多久,不确定性正变得越来越大。日本央行行长植田和男本周二在日本国会表示,一旦日本央行的通胀预期能够稳定在2%,就会终结YCC政策,并开始缩表。目前高盛、美国银行的分析师也预期日本央行会在7月对YCC做出调整。

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